Co je to zajištění - Hedging

Příklady zajištění

Exportér může mít příjmy v cizí měně a obávat se jejího oslabení; investor může omezovat část měnového rizika svého portfolia. Použitý nástroj musí odpovídat skutečnému riziku.

Jaké nástroje se používají

Mezi běžné zajišťovací nástroje patří forwardy, opce nebo jiné deriváty. Liší se právním uspořádáním, náklady, likviditou i možnými závazky.

Další související informace najdete také na stránce Co je skalpování.

Co zajištění stojí

Zajištění obvykle něco stojí a může omezit i příznivý výsledek. Proto je třeba porovnat riziko bez zajištění a náklady konkrétního řešení.

Kdy je vhodná odborná pomoc

U komplexních derivátů, vyšších objemů nebo podnikových expozic může být nezbytná profesionální konzultace. Obecný průvodce nenahrazuje individuální analýzu.

Měnové riziko na konkrétním příkladu

Česká firma očekává za tři měsíce příjem 10 000 EUR. Pokud koruna posílí, obdrží po směně méně korun; pokud oslabí, obdrží více. Měnový forward může pro část expozice zafixovat kurz, ale zároveň omezuje možnost využít příznivý budoucí pohyb.

Tento příklad není individuálním doporučením. Výsledná cena zajištění závisí na podmínkách instituce, splatnosti a aktuální úrokové diferenci; před uzavřením je nutné porovnat alternativy.

Nedokonalé zajištění a protistrana

Riziko nemusí odpovídat přesně zvolené protipozici. Při odlišných instrumentech vzniká bazické riziko: jejich ceny se mohou měnit jinou rychlostí. Derivát navíc může vyžadovat kolaterál a průběžné doplňování marže.

Správný cíl zajištění je snížení konkrétního rizika, ne spekulace na další vývoj. Sledujte i riziko protistrany, likviditu a poplatky za případné předčasné ukončení.